Quando estás a construir a tua carteira de investimentos, um dos tópicos mais importantes é a diversificação dessa carteira, já que o facto de estares exposto a diferentes tipos de produtos aumenta as probabilidades de sucesso da tua estratégia no geral.
Se a tua estratégia de investimento inclui ações, então o investimento no mercado e empresas norte-americanas de certeza que aparece no topo da tua lista de "interesses" já que este tem sido, e continua a ser, o motor da economia mundial e o país onde as maiores empresas do mundo estão. Além disso, é conhecido o famoso retorno médio anual de 10% do S&P500 que serve de referência ou objetivo para tantos investidores.
No entanto, temos visto nos últimos anos o aparecimento e crescimento de outros mercados onde se destaca, claro, o chinês, que têm vindo a subir posições no ranking ano após ano.
Com isto em mente, é legítimo que comeces a pensar se valerá a pena manter a aposta "segura" no S&P500 ou se talvez os mercados emergentes vieram para ficar e o seu crescimento será uma melhor alternativa.
Com isto em mente, vamos analisar números e perceber as tendências.
Para a nossa análise vamos usar dois dos maiores ETF's, cada um na sua respetiva categoria:
iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) - CSSPX
Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C - XMME
Utilizando a informação disponível no JustETF, encontramos as seguintes características:
O CSSPX tem um dimensão mais de 8 vezes superior ao XMME, o que revela um interesse generalizado dos investidores muito maior no S&P500 do que nos Mercados Emergentes. Isto também pode ser afetado pelo facto de o CSSPX ter mais 7 anos de existência do que o XMME. Um ponto para o CSSPX.
A Total Expense Ratio (TER) do CSSPX é menos de metade do XMME sendo, respetivamente, 0,07% e 0,18%. Mais um ponto para o CSSPX
A Volatilidade do último ano do XMME é mais baixa do que a do CSSPX. Apesar de ambos se situarem no nível 6 de risco, as volatilidades respetivas de 15,56% e 18,66% transmitem alguma maior estabilidade de valores nos mercados emergentes. Primeiro ponto para o XMME.
A rentabilidade do CSSPX leva a melhor todos os anos desde que o XMME existe. A rentabilidade acumulada 2018 - YTD 2021 no CSSPX é de 54,99% e no XMME é de 24,99%. Novamente, um ponto para o CSSPX.
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Claro que podemos analisar mais pormenores sobre ambos os ETF's ou até comparar com outros ETF's do S&P500 e de Mercados Emergentes mas nesta rápida análise que mostro acima, claramente percebemos que há uma tendência muito positiva para o lado do "tradicional" S&P500.
Um fator interessante e que me surpreendeu foi a correlação existente entre os ETF's.
A correlação "é uma ferramenta estatística que permite identificar, por meio de análises visuais gráficas, a possível relação existente entre duas variáveis quantitativas distintas".
Fonte: EDTI
Calculando a correlação entre estes dois ETF's chegamos ao valor de 0,93, o que mostra um valor muito próximo da tal correlação perfeita. Isto significa que o comportamento dos dois ETF's é praticamente idêntico.
Para teres uma noção, se compararmos o CSSPX com o iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (IBTS), um ETF que segue obrigações governamentais dos Estados Unidos, esta correlação é de -0,77, o que significa que os produtos se movem em sentidos contrários. Quando um valoriza, o outro desvaloriza.
Então, em resumo, vemos que parecem haver poucos argumentos a favor do investimento em Mercados Emergentes, pelo menos considerando estes dados que aqui foram utilizados. O investimento no S&P500 tem trazido melhores retornos, durante mais tempo, com custos de investimento mais baixos e isto tem trazido mais investidores o que reforça cada vez mais as vantagens do mesmo. Além disso, vemos que os Mercados Emergentes também não podem ser encarados como um investimento que traga segurança adicional à carteira pela alta correlação que parece existir entre ambos os produtos.
Isto quer dizer que deves descartar o investimento em Mercados Emergentes e focar no S&P500 ou outro tipo de mercado desenvolvimento? Claro que não! Como em tudo dos investimentos e das finanças pessoais em geral, não existem respostas 100% certas e que sirvam para todos.
O histórico mostra que até agora, o investimento em Mercados Emergentes não tem sido vantajoso face ao S&P500 mas tudo isso pode mudar no futuro, por isso se acreditas que a China ou qualquer outro país será o motor da economia mundial nos próximos anos, então considera o investimento nesses países. Garante sempre que estás confortável e consciente do teu investimento e que o mesmo se enquadra na tua estratégia. Isso é, sempre foi e sempre será o mais importante.
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Esta publicação não deve ser interpretada como qualquer sugestão ou recomendação de investimento em qualquer um dos produtos, mas apenas como uma partilha de experiência e opinião.
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